百度高管解读财报：百家号和小程序仍是优先发

　　金融界美股讯 百度今天发布了截至9月30日的2019财年第三季度未经审计财报。报告显示，百度第三季度总营收为人民币281亿元（约合39.3亿美元），与去年同期相比根本持平，与上一季度相比增长7%；第三季度净盈余为人民币64亿元（约合8.92亿美元），相比之上来年同期的净利润为人民币124亿元。

　　财报发布后，百度董事长兼CEO李彦宏，CFO余正钧和高级副总裁沈抖等高管缺席随后召开的财报电话会议，解读财报要点并答复剖析师发问。

　　以下即为本次电话会议剖析师问答环节次要内容：

　　花旗剖析师Alicia Yap：公司目前比较优先发展的业务有哪些？投资方面哪些是优先方向？未来一到两年，公司各个业务，比如搜查小程序，DuerOS，无锡微信开发，阿波罗主动驾驶平台，云计算，有没有一个优先发展的排名？未来这些的营收贡献占比分别可能达到多少？公司在这些业务上未来分别会有多少投资？另外，旅行业务能否仍然是公司一个战略性业务？或许是可有可无的业务？

　　李彦宏：咱们的策略没有变化，还是专一于发展以搜查和信息流为主的百度生态系统，这个生态系统是基于知识和信息，公司在这一畛域处于国内抢先位置。百家号和小程序等业务令咱们的生态系统愈加瘦弱和可继续，仍将是公司发展的优先方向。随着百度移动生态系统的欠缺，咱们不再需求像之前那样在获取流量方面大量投入，这也是公司利润率环比增长的缘由。未来在移动生态系统中还有许多事件要做，公司将持续创新，提供行业最佳的用户体验。

　　在人工智能业务方面，公司的投资报答率十分不错，DuerOS在会话AI行业处于抢先位置，过去公司投入很大，估计未来盈余会逐步缩窄。阿波罗是智能运输处理计划，很多中国城市都情愿与公司合作，改善其交通根底设备。云业务哪里都用失去，可能协助公司提高人工智能技术，协助公司在所善于的业务畛域提高市场份额。关于旅行业务，公司依然努力于与携程的合作，在百度移动平台上停止各个方面的合作。

　　高盛剖析师Piyush Mubayi：公司流量有25%的增长，而营收并没有异样程度的增长，请问缘由是什么？目前某些垂直行业还没有此前的创收才能程度，明年哪个季度可能恢复？另外，无锡外卖开发，公司流量获取老本过去两个季度体现十分不错，从之前占外围业务营收18.2%降为15.4%，总体老本占比从8.7%降为6.8%，销售和普通性支出也有比较大的降落，这些趋向是否在四季度和明年继续？

　　李彦宏：公司不断在提高百度APP的用户体验，公司还从第三方阅读器停止用户的引流，APP内搜查的流量增长也十分快，用户体验有比较大的改善，相信营收增长的速度会逐步赶下流量增长的速度。

　　余正钧：关于四季度的老本构造，咱们有两个方面可能关注。一是按非通用会计准绳计算，三季度的营业利润率和总体利润率环比都有增长。缘由是公司经营效率的提高，如李彦宏之前所讲，随着公司移动生态系统愈加强大，搜查技术更欠缺，用户利用频率也更高。另外一个缘由公司采取了老本治理方面的措施。这些要素未来还会继续施展作用，估计四季度的利润率程度与三季度类似，也能够持续提高。

　　美银美林剖析师Eddie Leung：两个成绩。第一，可否引见一下对于公司广告业务营收贡献最大的行业有哪些？这些行业所贡献的营收未来会呈现怎么的变化？第二个关于老本控制，我留意到每年一季度的营销支出都会由于营销流动而变化很大，可否引见一下明年一季度在方面的支出情况？

　　余正钧：教育，零售，电商都体现不错。因为踊跃性影响，一季度通常是公司营收起码的一个季度，所以四季度到一季度会有环比的降落，但详细会有怎么的变化，咱们能够要过些日子能力有比较准确的判别。

　　Eddie Leung：明年春节有没有品牌商比较大的广告投入？

　　余正钧：目前公司刚末尾预备明年的广告的推行，还没有一季度的情况可能报告，然而传统下去讲，一季度有与央视春晚这样流动相干的促销流动。另外，移动平台在春节时期应该会有更多流量，由于在那段时期大家利用手机多于PC，这也是公司的劣势所在。

　　八六证券钻研剖析师赵春明：公司提到了很多发展的时机和令人兴奋的进展，可否引见一下公司发展还面对一些什么样的应战？余正钧提到了一些行业的广告体现，可否再引见一下汽车，金融，旅行和房地产行业的广告营收贡献情况？能不能说医疗和品牌广告营收已经触底？能否仍然对公司的全体营收有连累？